KLART FOR KORREKSJON: Borea-forvalterne venter på en korreksjon i aksjemarkedet.Foto: Torbjørn Grønning / Dagbladet
KLART FOR KORREKSJON: Borea-forvalterne venter på en korreksjon i aksjemarkedet.Foto: Torbjørn Grønning / DagbladetVis mer

Få gode kjøp for suksessfond

Prisvinnende Borea-forvaltere ser få muligheter, jekket ned risikoen og venter på korreksjon.

(Finansavisen:) Borea Asset Management fikk i 2011 spesialfondkonsesjon som nummer to i Norge.

- Vi søkte om konsesjon med en gang det var mulig, sier investeringsdirektør Willy Helleland til Finansavisen.

Det Bergen-baserte forvaltningsselskapet har i alt vel 3 milliarder kroner under forvaltning, hvorav mesteparten i kredittobligasjoner.

Fondet Borea Global Equities fikk ifølge avisen nylig en EuroHedge-pris for beste europeiske aksjefond med globalt mandat, forvaltningskapital under 100 millioner dollar og mer enn fem års historikk.

Lav eksponering

Siden oppstart 30. september 2011 har Borea Global Equities en årlig avkastning på 18,6 prosent i gjennomsnitt. Pr. utgangen av oktober er årets avkastning 15,6 prosent.

- Vi er veldig fornøyd med den avkastningen, gitt hvor lav aksjeeksponering vi har, sier aksjeforvalter Kjetil Nyland til Finansavisen.

Borea Global Equities kan ha en eksponering i aksjer på mellom null og 150 prosent. I år har eksponeringen i gjennomsnitt vært 60 prosent, og for tiden er den nede på 50 prosent.

- Reflekterer lav eksponering et ønske om å være forsiktige nå?

- Ja, egentlig, sier Nyland.

- En ting er at markedet er dyrt. Men det viktigste er at det er vanskelig å finne gode investeringer, som en naturlig konsekvens av det første. I tillegg har bruken av sikringsinstrumenter også redusert avkastningen.

Borea-forvalterne begynte ifølge avisen å ta ned eksponeringen sommeren 2016.

- Vi venter på en korreksjon i aksjemarkedet, sier Helleland.

- Hvor stor korreksjon skal til for at dere tar 100 prosent eksponering i aksjer igjen?

- Hvis det faller 25–30 prosent, vil vi fort snakke full eksponering. Men viktigere er mulighetssettet markedet tilbyr. Vi ønsker å kjøpe en krone for 50 øre, sier Nyland.

- Lav aksjeeksponering er ikke en call på markedet. Det er en residual av hvilke muligheter vi ser.

- Vil det være mulig å oppnå samme avkastning med mer kapital under forvaltning?

- Ja det tror vi, med den verktøykassen vi har som spesialfond, og den fleksibiliteten vi har i mandatet vårt, tror vi det er mulig, sier Nyland.

- Det har vært en eventyrlig periode siden 2009, i etterkant av finanskrisen. I det korte bildet ser vi at det kan være vanskelig, men i et lengre perspektiv med rullerende femårsperioder så tror vi det er fullt oppnåelig, sier Helleland til Finansavisen.

Andre økonominyheter:
- Må tåle å gå på tryne
- Min kone jobber ikke. Med tre hunder og meg i full jobb blir det vanskelig