SELGER LIVSVERKET: Kristoffer Stensrud tar sin del av kaken når Storebrand kjøper Skagen Fondene for 1,6 milliarder kroner. Foto: Iván Kverme/Finansavisen.
SELGER LIVSVERKET: Kristoffer Stensrud tar sin del av kaken når Storebrand kjøper Skagen Fondene for 1,6 milliarder kroner. Foto: Iván Kverme/Finansavisen.Vis mer

Solgte livsverket for milliardsum

Suksesshistorien fikk en tøff slutt. Skagen-gründerne kunne ha fått mye mer i 2014.

Storebrand overrasket i dag markedet ved å annonsere kjøpet av Skagen Fondene.

Kjøpesummen oppgis til 1,6 milliarder kroner.

75 prosent av vederlaget består av nyutstedte aksjer i Storebrand, resten i kontanter.

Ytterligere utbetalinger kan komme - avhengig av hvor bra Skagen og fondene gjør det.

Gründerne: - Prisen er fair

Hovedeierne i Skagen - Kristoffer Stensrud, Tor Dagfinn Veen og Åge Westbø - karakteriserer i en felles uttalelse salget som fremtidsrettet og industrielt riktig.

- Storebrand blir en sterk og god eier som kan utvikle Skagen videre i tråd med kundenes interesser, og være en god arbeidsgiver for de ansatte. Prisen er fair og reflekterer verdiene vi som aktive eiere har bidratt til å skape for kundene sammen med de ansatte i Skagen, sier trioen i en pressemelding.

De tre understreker at Skagen vil bestå som et separat selskap med eget styre i Storebrand-konsernet. Skagen skriver selv på sine hjemmesider at hovedkontoret blir liggende i Stavanger.

560 millioner til Stensrud

Den største delen av kjøpesummen på 1,6 milliarder kroner tilfaller Tor Dagfinn Veen og Kristoffer Stensrud, begge med 35,07 prosent av eierselskapet Skagen AS.

De to kan dermed innkassere over 561 millioner kroner hver på salget, hvorav altså 75 prosent i Storebrand-aksjer og resten i kontanter.

Åge Westbø får drøye 374 millioner kroner i aksjer og kontanter for sine 23,38 prosent.

Totalt mottar de tre gründerne dermed nærmere 1,5 milliarder kroner.

- Ingen andre friere

- Samtalene med Storebrand pågikk over noen måneder, frem og tilbake, sier styreleder Kjell E. Jacobsen i Nansen Capital Partners til Hegnar.no.

Nansen Capital Partners er selskapet der Veen og Westbø valgte å samle sine eierposter i 2015.

Nansen Capital Partners er 60 prosent eid av Veen og 40 prosent av Westbø, og selskapet er største eier i Skagen AS med sine 44,51 prosent.

Jacobsen avkrefter overfor Hegnar.no at det var noen andre friere enn Storebrand som banket på Skagen-døren.

Kunne fått tre milliarder?

Skagen har vært en suksesshistorie siden etableringen i 1993, men de siste årene har likevel vært preget av slitasje.

Sentrale figurer som Filip Weintraub (som nå er tilbake), Kristian Falnes og Harald Espedal sluttet, avkastningen sviktet, kundene rømte og 20 prosent av de ansatte måtte gå.

Forvaltningskapitalen gikk i løpet av to år fra 140 til 83 milliarder kroner.

dn.no viser onsdag til at private equity-fond var villige til å betale tre milliarder kroner for Skagen i 2014.

I så fall har Skagen-gründerne tapt 1,4 milliarder kroner på ikke å selge den gang.

Slitasje de siste årene

Skagen har de siste årene slitt særlig med avkastningen i sine to største aksjefond - Skagen Global og Skagen Kon-Tiki.

På årets nyttårskonferanse gjorde Skagen investeringsdirektør Alexandra Morris det klart at meravkastning i disse fondene var hovedprioritet for 2017.

Hegnar.no skrev i forrige uke at begge disse fondene etter ni måneder av 2017 lå bak sine respektive referanseindekser.

Hva slags rolle har denne slitasjen spilt i salgsprosessen?

- Det tror jeg ikke har spilt noen rolle, svarer en ordknapp Jacobsen.

- Har noen hypoteser

Storebrand selv forventer at kombinasjonen av Skagen og Storebrand vil gi initielle synergier på over 50 millioner kroner.

Hva består disse synergiene av?

- Så snart alle forbehold for transaksjonen er på plass, vil vi sette oss ned med ledelsen i Skagen for å finne de operasjonelle synergiene i grensesnittet mellom de to virksomhetene. Vi har hypoteser som vi jobber med, men har foreløpig ikke konkludert, sier finansdirektør Lars Aa. Løddesøl i Storebrand til Hegnar.no.

Han vil ikke komme inn på hvilke hypoteser partene jobber med.

- Stabilt eierskap som gir ro

Er det ansatte som må gå?

- Skagen har allerede gjennomført en nedbemanning. Hovedhensikten med denne transaksjonen har ikke vært å ta ut kostnadssynergier, men tvert om å skaffe bedre løsninger for kundene og å skape vekst i kapitalforvaltningsselskapene hver for seg, svarer finansdirektøren.

Hva vil Storebrand gjøre for å få fart på avkastningen i Skagen Global og Skagen Kon-Tiki?

- Skagen har alt gjennomført et godt arbeid med å styrke forvaltningsprosessene. Samtidig kan vi i Storebrand bidra med gode forvaltningsprosesser og en god operasjonell plattform. Dessuten kan vi bidra til stabilt eierskap som skaper ro i virksomhetene og konkurransedyktig avkastning for kundene, avslutter Løddesøl overfor Hegnar.no.

Andre økonominyheter:
Milliardærklubb flokker seg rundt kreftvaksine
Norsk lege søkkrik på nesespray