NORWEGIAN: Analytiker spår ny nedtur for Norwegian og toppsjef Bjørn Kjos. Foto: Henning Lillegård/Dagbladet.
NORWEGIAN: Analytiker spår ny nedtur for Norwegian og toppsjef Bjørn Kjos. Foto: Henning Lillegård/Dagbladet.Vis mer

Spår at Norwegian kan falle 30 prosent på Oslo Børs

Analytiker Martin Stenshall i Danske Bank Markets svinger øksen over Norwegian-aksjen.

Hei, denne artikkelen er over ett år gammel og kan innholde utdatert informasjon

(Hegnar.no): Danske Bank Markets-analytiker Martin Stenshall har i dag sendt ut en ny salgsanbefaling på Norwegian.

I tillegg har han kuttet 12 måneders kursmål fra 160 til 140 kroner, mens aksjen nå omsettes i overkant av 200 kroner.

Bensinpriser, valuta og leasing Analytikeren fokuserer på høyere drivstoffkostnader, valutasmell og leasingkostnader, og venter at kostnaden per tilgjengelige setekilometer (CASK) blir svakere enn guidingen på 0,40 kroner i helåret 2014.

- Motvind i valutamarkedet svekket nettoresultatet med 238 millioner kroner i 1. kvartal, og vi estimerer at effekten blir negativ med 96 millioner kroner i 2. kvartal, skriver Stenshall.

- Vedrørende leasing, tror vi Norwegian booket for 75 millioner kroner i 2. kvartal, grunnet driftsproblemer. Ifølge våre beregninger har høyere bensinpriser (på årsbasis) svekket nettoinntektene med 25 millioner kroner i kvartalet, legger han til.

- Skal ned over 30 prosent? Norwegian har i dag vært omsatt så lavt som 202,2 kroner på Oslo Børs. Det er mer enn 36 prosent under den høyeste kursen for Norwegian på Oslo Børs noensinne, den 6. juni i fjor, da aksjen steg til 316,5 kroner.

På det tidspunktet hadde flyselskapet en børsverdi på over 11 milliarder kroner.

I forhold til FactSet-konsensus for forventet EBITDAR (driftsresultat før avskrivninger, amortiseringer og leasing) i 2014 og 2015, ser Danske Bank-analytikeren en nedside på henholdsvis 34 og 30 prosent.

I dag er verdien på flyselskapet 7,1 milliarder kroner. Får Stenshall rett vil børsverdien falle med nye 2,2 milliarder kroner, til 4,9 milliarder kroner.

Norwegian-aksjen har lidd under den sterke oljeprisutviklingen i det siste, og er ned 16,3 prosent den siste måneden.

Financial Times påpekte tidligere i uken at Norwegian ikke hedger noen av sine drivstoffkostnader.

Flere nyheter - Dette er snikinnføring av nasjonal eiendomsskatt
Tjener én million om dagen på "husmorporno"
Enda verre BNP-tall fra USA