Varsler børsfall på 70-80 prosent

Investorene bør ruste seg for en brutal justering, mener SEB-strateg Thomas Thygesen.

Trenger grønt: - Det vi trenger nå er ikke et nytt Facebook eller Google, men grønn energi, sier sjefstrateg Thygesen.
Foto: Gorm Kallestad / NTB scanpix
Trenger grønt: - Det vi trenger nå er ikke et nytt Facebook eller Google, men grønn energi, sier sjefstrateg Thygesen. Foto: Gorm Kallestad / NTB scanpixVis mer

(Finansavisen.no): Det IT-ledede oppsvinget på børsene nærmer seg slutten, mener SEBs strategiteam, bestående av Thomas Thygesen, Elizabeth Mathiesen og Tine Vist Salo.

- Det vi trenger nå er ikke et nytt Facebook eller Google, men grønn energi, sier sjefstrateg Thygesen.

Brutal justering

- Det blir en brutal justering. Investorene må forberede seg på slutten av IT-syklusen, skriver Finansavisen.

Det vanlige i teknologiske skift er ifølge SEB først noen tiår med utvikling, der mange pionerer går under (inkubasjonsfasen). Så kommer noen tiår med positive skalafordeler, fallende priser og overskudd som skyter i været for de nye monopolene (disrupsjonsfasen). Denne følges av noen tiår med stabilisering, der bedriftene reguleres slik at forbrukerne kommer bedre ut.

- Det skjedde med Standard Oil, det skjedde med AT&T, sier Thygesen, ifølge avisen.

IT var i disrupsjonfasen fra 1981 til 2019, ifølge SEB-strategen, som nå øyner slutten på denne perioden.

- Problemet er at aksjemarkedet i prosessen vil falle 60–70 prosent, sier han.

Ingen enkel måte

Hver gang en disrupsjonsfase er over, har aksjemarkedet falt tilbake til en brøkdel av den foregående toppen, målt som andel av BNP. Det skjedde på 1910-tallet, på 1930- og 40-tallet, og på 1970-tallet.

På helt kort sikt, de neste månedene, er stimulanser nøkkelen til en forlengelse av bullmarkedet i aksjer, mener Thygesen.

- Men en sekulær reprising av aksjemarkedet vil ta det ned fra 175 prosent av BNP til ned mot kanskje 50 prosent, sier han til avisen.

- Det er ingen enkel måte å komme gjennom dette på.

Timingen er usikker, fastslår Thygesen, men hans spådom er ikke veldig langsiktig.

- Vi kan ha et år eller to før det skjer, sier han, ifølge Finansavisen.

Andre økonominyheter:
Selger leilighet i «Norges rikeste nabolag»
Raymond Johansen: - Høyhus er klokt